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■中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者 周子勛
4月25日,中國(guó)人民銀行決定,自2022年5月15日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。此舉旨在增加金融機(jī)構(gòu)外匯貸款的資金供給,助力人民幣匯率穩(wěn)定。
近期,人民幣匯率連續(xù)大幅貶值,引發(fā)市場(chǎng)投資者廣泛關(guān)注。4月25日,人民幣對(duì)美元即期匯率在以6.5120開盤后,迅速走低,貶值幅度超過600個(gè)基點(diǎn)。離岸人民幣對(duì)美元匯率下跌超500個(gè)基點(diǎn)。同日,人民幣對(duì)美元中間價(jià)較上一交易日調(diào)降313個(gè)基點(diǎn),報(bào)6.4909。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)、研究員劉向東在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示,受疫情多點(diǎn)散發(fā)、俄烏沖突延續(xù)、美聯(lián)儲(chǔ)加息等風(fēng)險(xiǎn)影響,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,反映在匯率市場(chǎng)上意味著人民幣出現(xiàn)了一定的貶值。從趨勢(shì)上看,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期濃厚,特別是美聯(lián)儲(chǔ)將在5月份加息50個(gè)基點(diǎn)、6月份和7月份預(yù)計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn),這樣快速加息的預(yù)期,對(duì)全球金融市場(chǎng)已造成較大沖擊,表現(xiàn)在資本回流美國(guó)趨勢(shì)明顯,而各國(guó)被迫跟隨加息和促進(jìn)匯率貶值。近期日元對(duì)美元匯率大幅快速貶值就充分反映了這種趨勢(shì)。相較而言,人民幣適當(dāng)貶值將有利于風(fēng)險(xiǎn)釋放,為穩(wěn)定外貿(mào)外資創(chuàng)造良好條件,避免我國(guó)貿(mào)易條件出現(xiàn)惡化,加大我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的壓力。
中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心研究員封北麟在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說,導(dǎo)致人民幣對(duì)美元貶值的主要原因有三個(gè)方面:一是美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表的超預(yù)期調(diào)整導(dǎo)致國(guó)際資本回流美國(guó),令人民幣對(duì)美元匯率承壓;二是俄烏沖突導(dǎo)致國(guó)際大宗商品供應(yīng)鏈斷裂,大宗商品價(jià)格上漲,導(dǎo)致對(duì)美元需求增加;三是我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨較為嚴(yán)峻的形勢(shì);四是為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),我國(guó)貨幣政策呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)。
“我國(guó)人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)一定幅度的貶值,實(shí)際上反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的變化。近期主要受疫情多點(diǎn)散發(fā)影響,上海等地疫情形成外溢效應(yīng),對(duì)汽車、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等行業(yè)供應(yīng)鏈造成沖擊,消費(fèi)服務(wù)需求出現(xiàn)一定的下降,中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭受困難,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成了嚴(yán)重沖擊?!眲⑾驏|指出,在此情況下,亟須采取措施保障物流和供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通,有效穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中求進(jìn)和發(fā)展向好的勢(shì)頭,仍將有利于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)吸引外資流入,對(duì)人民幣匯率起到支撐作用。
劉向東表示,未來一段時(shí)期,人民幣對(duì)美元匯率仍有一定貶值壓力。但只要我國(guó)穩(wěn)住國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大盤,暢通國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和需求循環(huán),使其實(shí)現(xiàn)高水平的動(dòng)態(tài)匹配,將有利于穩(wěn)定人民幣匯率、減少跨境資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),也為我國(guó)贏得貨幣政策操作的新空間創(chuàng)造條件,從而更好地應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)快速加息的預(yù)期。
封北麟認(rèn)為,未來,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息縮表的政策導(dǎo)向下,人民幣對(duì)美元短期內(nèi)呈現(xiàn)出易貶難升的走勢(shì)。長(zhǎng)期來看,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)向好,美國(guó)通脹壓力逐步釋放,美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩,美元對(duì)人民幣升值趨勢(shì)難以繼續(xù)。
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