2023年2月10日，泰和新材(002254.SZ)發(fā)布《2023年2月8日投資者關(guān)系活動記錄表》。公告內(nèi)容顯示，興業(yè)證券、華安證券 、光大證券、天風(fēng)證券、長盛基金、鵬揚基金、嘉實基金、德邦基金、財通基金 、安信基金等機構(gòu)參與對泰和新材的調(diào)研，主要內(nèi)容如下：

(資料圖片僅供參考)

投資者：鋰電隔膜的驗證情況?

答：中試產(chǎn)品出來之后，再去進行驗證。

投資者：之前沒有驗證過嗎?

答：之前做過測試，沒有全階段驗證。當(dāng)時我們還沒有自己的涂覆產(chǎn)線，委托第三方用我們的原液做出產(chǎn)品進行測試。從測試的情況來看效果很好。

投資者：芳綸涂覆的優(yōu)勢?

答：第一個優(yōu)勢體現(xiàn)在安全性方面。安全性有兩個重要的指標(biāo)。第一個指標(biāo)是破膜溫度，本身什么都沒涂的話，耐溫性基本上是130度左右，涂完陶瓷之后約提高到170度左右，芳綸涂覆后會達(dá)到300度以上，這是一個比較大的提升;第二個安全性能是體現(xiàn)在針刺試驗，芳綸隔膜的通過率是100%，也有一個比較明顯的變化。第二個優(yōu)勢是我們產(chǎn)品的浸潤性好。因為它是有機的，電解液也是有機的，所以浸潤性會比較好。浸潤性好會帶來兩個優(yōu)勢：第一個是電子的穿梭速度更快，有利于實現(xiàn)電池的快充功能;第二個是它吸液速度很快，可以提高電池的制作效率。第三個優(yōu)勢是抗氧化性或者說循環(huán)壽命。因為當(dāng)時測試時間比較短，是做了一個小循環(huán)，在小循環(huán)做完之后，我們的電量還是100%，陶瓷做的電池剩下了70%，大約是這樣的差距。所以我們的隔膜跟陶瓷比，性能上是有很大優(yōu)勢的，也堅定了我們進一步發(fā)展這一塊業(yè)務(wù)的決心，所以后面我們啟動了中試線的建設(shè)。

投資者：間位和對位的毛利大概是多少?

答：毛利率大約是30~40%之間，處于一個比較正常的區(qū)間。變化主要是因為原料的價格、產(chǎn)品的價格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。

投資者：芳綸涂覆降低成本很重要的一點是用間位涂覆?

答：我們也有用對位涂覆的，根據(jù)客戶需求。

投資者：我們本身生產(chǎn)原液也是很重要的一點?

答：是能降低成本的一個方面。

投資者：間位涂覆對于低溫性能上?

答：間位是正負(fù)200度。

投資者：專利申請怎么樣了?

答：我們現(xiàn)在已經(jīng)授權(quán)的專利是三項，還有幾項是在申請中。

投資者：產(chǎn)能的計劃情況?

答：我們初期大概是三千萬平，建設(shè)周期大概需要一年左右。后續(xù)的速度可能會加快。

投資者：不需要再建設(shè)后期廢液的處理裝置?

答：不用，我們有現(xiàn)成的。

投資者：客戶是國外的?

答：客戶方面，國內(nèi)外的客戶我們都會接觸，第一批送樣的國內(nèi)外的客戶我們都會選;第二從下游的意愿來看，目前都比較正面，國內(nèi)的很多整車廠和電池廠都主動聯(lián)系過我們。

投資者：隔膜涂覆這方面的積累?

答：芳綸涂覆我們跟國內(nèi)的企業(yè)最早2015年就開始合作了，本來我們的想法很簡單，大家各自做自己擅長的部分。但是事實證明這種商業(yè)模式是不行的，他們的成本下不來，市場做不大，然后我們決定自己做，把成本降下來。

投資者：成本能減下來的原因是?

答：先不說專利的事，從生產(chǎn)角度來看，說芳綸隔膜的生產(chǎn)基本是三道工序，一個是原料的獲取，第二是涂覆，第三個是精制。從原液的角度來看，外購的價格會比較高，如果是買海外的，基本是固態(tài)的，因為本身生產(chǎn)出來是液態(tài)的，轉(zhuǎn)成固態(tài)的，也會增加成本價格，買回來之后再重新溶掉，又添加了一道工序，流程比較長;第二固態(tài)溶解會有溶解不充分的問題，會造成損耗;第三是芳綸溶解比較困難，會出現(xiàn)溶解不均勻的問題，顆粒變化太大會對涂覆隔膜質(zhì)量造成影響。從涂覆的過程來看，因為我們本身是做纖維的，在我們看來做隔膜比做纖維簡單，纖維的控制精度比膜要高很多，所以我們的效率、制成率會比較高。再就是涉及到溶劑回收，在涂覆過程中溶劑會進到水里，必須進行回收，我們是有現(xiàn)成的裝置的，回收的成本很低。但如果是單獨建設(shè)回收裝置的話，成本就會比較高。這是從生產(chǎn)的角度。

投資者：假定的良率大概是多少?

答：按照80%的良率計算的。

投資者：我們現(xiàn)在單線的產(chǎn)能計劃是多少?

答：這套裝置大約是3000萬平。

投資者：對于人才方面?

答：項目牽頭人是內(nèi)部培養(yǎng)的，后面也有招聘擴充的，也來公司很久了。

投資者：之前有儲備?

答：因為最早做原液的時候也需要相關(guān)的人才。

投資者：是否會成立子公司?對于子公司的想法?

答：后期會成立子公司，上市公司控股，團隊跟投。

投資者：跟電池廠有什么交流?

答：電池廠本身有些就是我們的客戶，我們的溝通渠道是通暢的。

投資者：預(yù)計什么時候能貢獻收入?

答：今年比較有難度，主要是產(chǎn)品驗證，大概率是明年。

投資者：良率會有個過程?

答：會有個過程。隔膜大裝置我們還沒運行過，沒經(jīng)驗，快的話估計個把月，最晚兩三個月，如果訂單充足的話。

投資者：對于設(shè)備方面?

答：我們是自己有參與設(shè)計的。部件設(shè)備廠制造，之后我們自己來組裝。

投資者：芳綸也是?

答：對的。

投資者：氨綸方面的供求市場會有變化?成本?

答：氨綸這個行業(yè)的供給確實是一個問題，但經(jīng)過這幾年的情況，大家互相之間也有了一些協(xié)同，后面再怎么發(fā)展也很關(guān)鍵。對我們來說，其實體量也不算太大，一方面我們煙臺的老裝置都關(guān)停了，新裝置在寧夏，成本會下降;第二是我們有計劃做原料，實施之后成本會有進一步的下降，也有利于我們提高品質(zhì)，做一些差別化的品種;第三是我們現(xiàn)在在做的，基本上都是一些大批號的差異化品種，比如說粗旦絲、耐高溫產(chǎn)品等。

投資者：未來擴產(chǎn)的主力?

答：前期主要是芳綸，后期增量業(yè)務(wù)會逐步增加。

投資者：芳綸方面的增量?

答：間位的增量主要是產(chǎn)業(yè)防護服，因為去年剛開始，今年預(yù)計會進一步提速;第二是芳綸紙的增長會帶動芳綸的增長;第三是出口業(yè)務(wù)也會有一定的增加。對位的增長最大的應(yīng)該是國外產(chǎn)品的替代。

投資者：關(guān)于原料PTMG項目大概的規(guī)劃和進展情況?

答：我們剛發(fā)了一個公告，里面簡單提了一下。規(guī)模大約是10萬噸，現(xiàn)在剛開始，估計要建一年半到兩年的時間。

投資者：現(xiàn)在要把公司改成集團形式，后面公司規(guī)劃?

答：我們現(xiàn)在的業(yè)務(wù)分兩大板塊，一塊是存量業(yè)務(wù)，一塊是增量業(yè)務(wù)。存量業(yè)務(wù)就是我們現(xiàn)在的氨綸、芳綸、芳綸紙，包括一些上下游的產(chǎn)品，這些我們的想法是進行優(yōu)化。增量業(yè)務(wù)有六個賽道：第一個是新能源，新能源確定的項目除了隔膜，還有復(fù)合材料;第二個是綠色制造，綠色制造里面現(xiàn)在我們正在做的是綠色印染;第三個是智能纖維，智能纖維中我們已經(jīng)量產(chǎn)的是發(fā)光纖維，纖維電池今年在做中試線;第四個是生物基材料，現(xiàn)在做的主要是海洋生物基纖維，我們的思路是從海里找資源，從海藻海帶中提取材料紡絲，這種纖維性能很好，穿著舒適并且是天然可降解的，跟生物的相容性也很好而且是阻燃的;第五個是信息通訊，這方面我們芳綸下游最大的就是光纜，本身就屬于信息通信，未來我們也開發(fā)其它產(chǎn)品，比如像芳綸膜，現(xiàn)在各類膜在電子產(chǎn)品用得比較多，像LED的蓋板、柔式顯示屏的連接膜等，我們目前也在探討這些，這些是處于實驗室階段;第六是綠色化工，原料是一方面，做原料的同時，也會發(fā)展出各種各樣的平臺，這些平臺我們也會往外延伸，做其它的化學(xué)品。

投資者：芳綸紙方面每年增速和市場體量有多少?

答：國內(nèi)的體量目前大約是3000噸左右，增速還好。

投資者：涂覆是什么模式?

答：初期會有三種模式。一種最簡單的模式，我們買了基膜，涂覆完成后賣給電池廠;一種是采用加工模式，比如隔膜廠提供基膜委托我進行涂覆，之后它賣給電池廠;第三種是電池廠買了基膜委托我進行涂覆。初期這三種都是有可能的，未來我們也在探討進一步提效率、降成本的可能。

投資者：綠色印染會把庫存轉(zhuǎn)移到公司?

答：我們可以采用的是接單生產(chǎn)。

投資者：市場空間呢?

答：我們現(xiàn)在做的主要是一些天然的材料，最典型的就是棉花，棉花中國一年的消費量大約是1,000萬噸，我如果是賣面料的話，面料染好的基本上是4-5萬一噸。

投資者：現(xiàn)在是做到什么進度?

答：現(xiàn)在是一個實驗裝置。

投資者：氨綸的銷售情況?

答：每年春節(jié)之后下游陸續(xù)開工，會慢慢進入一個小旺季。投資者：現(xiàn)在氨綸的新裝備建好了嗎?

答：還沒完全投產(chǎn)，在逐步開的過程中。

投資者：舊的已經(jīng)停了?

答：是的。

投資者：隔膜降低成本這方面，涂薄一點，減少對原料的使用，是不是一個方向?

答：如果降低成本的話，里面可以加陶瓷，厚度是要根據(jù)電池廠的需求。

投資者：國外多應(yīng)用在4680，后期成本下來之后，別的方面的替代?

答：初期估計會從4680或者其他的三元電池切入，后期咱國內(nèi)的鐵鋰或者說方形電池也會采用，可以降低起火的風(fēng)險，關(guān)鍵還是找一個均衡點。

投資者：隔膜這塊貢獻收入大約什么時間?

答：需要看驗證的進度。

投資者：涂覆的產(chǎn)能建設(shè)周期?

答：中試線大概是三四個月，產(chǎn)業(yè)化裝置從第一條線到最后一條線時間跨度會很長，一共大概一年多的時間。

投資者：像PI膜和芳綸紙都是很好的絕緣材料，未來的某些領(lǐng)域會不會構(gòu)成直接競爭?

答：有時候會競爭，有時候會是合作。比如新能源汽車?yán)锩嬗行?fù)合材料，就是芳綸紙和PI膜的復(fù)合，它其實是各有各的特點。

投資者：增長點?

答：增量最大的，間位芳綸主要是在產(chǎn)業(yè)防護，對位增長比較快的一個是防護，再一個是橡膠。

關(guān)鍵詞： 降低成本 泰和新材