QDII基金收費為何比A股基金貴? QDII真的低風險嗎?

來源：國際財經(jīng)網(wǎng) 時間：2023-06-01 16:10:57

QDII基金收費為何比A股基金貴?

QDII給投資者帶來的最大好處是全球視野、全球投資平臺，即尋找全球市場的機會而非局限在單一市場。透過QDII的渠道，投資者能夠買到A股以外的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股票。但境外市場并非像一些投資者想象的風險都會很低，所以要通過分散配置來分散風險。

以QDII基金為例，其申購費率是1.6%，管理和托管費率總和是2.1%~2.2%，但A股基金申購費率最高是1.5%，管理與托管費率總和一般為1.75%。

匯添富基金公司國際業(yè)務(wù)總監(jiān)陳宗禧對此解釋，QDII基金運作的成本的確要高于的A股基金，一方面是境外投資顧問的顧問費用，另一方面是針對境外市場研究的投入。還有投資對象擴大到全球后，他國股市的交易成本相對要高，而A股市場的交易費用是世界相對較低水平。綜合來看QDII基金的各項費率并不算高，較早先QDII的中國臺灣地區(qū)，收費標準與此等同。

QDII基金的贖回時間是什么時候?

事實上，封閉期結(jié)束后QDII基金是每日公布凈值，不過是T+2日公布T日凈值。贖回資金的到賬時間一般是10天。

陳宗禧表示，這一點需要投資者理解，因為QDII產(chǎn)品是基于全球市場進行投資的，由于時差導(dǎo)致的交易時段不同，以及地域不同導(dǎo)致的幣種不同的關(guān)系，每日資產(chǎn)結(jié)算以及凈值計算比單一市場要慢，所以基本是跨工作日公布凈值。

但與A股基金一樣，投資者都是在“未知價原則下按照申請發(fā)出T日(有效申/贖時間內(nèi))的價格申購或者贖回基金的。而贖回資金到賬時間較長也是基于同樣的原因，然而隨著流程改進、結(jié)算輔助技術(shù)提升之后，在未來可望將時間逐漸縮短至一周以內(nèi)。

QDII為何采用FOF形式?

QDII投資境外市場一般有兩種模式，一是直接購買海外市場的股票等證券品種，二是購買境外基金，稱為基金中的基金(FOF)。

一些銀行QDII產(chǎn)品一般就是FOF的形式，利用QDII平臺為投資者提供一個基金組合，通過境外資產(chǎn)管理公司的參與，按照市場的走勢對于不同基金的配置進行調(diào)整。在QDII基金凈值跳水時，F(xiàn)OF表現(xiàn)出較強抗跌性。

銀行QDII之所以一般采用FOF的形式，關(guān)鍵在于我國銀行不得進行混業(yè)經(jīng)營，銀行沒有獨立的投資管理團隊，需要委托境外投資機構(gòu)幫助其構(gòu)建投資組合。這其中既有FOF產(chǎn)品，也有直接投資于境外投資機構(gòu)單一的權(quán)益類非FOF基金產(chǎn)品的。

在基金公司發(fā)行的產(chǎn)品中，有單一投資于股票資產(chǎn)的，也有股票資產(chǎn)跟基金資產(chǎn)投資兩者兼顧的。這兩種形式的產(chǎn)品各有其風險預(yù)期年化預(yù)期收益特征跟適合人群。FOF較直接投資境外股票的基金風險相對較低，但對應(yīng)的歷史預(yù)期年化預(yù)期收益也相應(yīng)較低，交易的成本也較直接投資股票為高?；鸸镜漠a(chǎn)品通常偏向于獨立的股票投資，這也符合證監(jiān)會所要求的3~5年的境外工作經(jīng)驗的QDII團隊的構(gòu)建、打造中國本土境外投資實力的初衷。

QDII真的低風險嗎?

A股漲得高，讓投資者覺得風險高。所以有基民一廂情愿地認為QDII就是“風險低”。

一場次貸危機，讓美歐成熟市場頻頻出現(xiàn)波動;內(nèi)地的宏觀政策變動，似乎也能讓恒生指數(shù)“隨高就低”。從來沒有證據(jù)證明，境外市場風險就比A股低。

其實，QDII的風險高低是個相對概念，關(guān)乎產(chǎn)品投資標的的選擇。如果是新興市場基金，風險當然要高于成熟市場;反之，則風險相對較低。其次，基金管理人的能力也相當重要，這就是QDII基金一方面選擇經(jīng)驗豐富的境外顧問，另一方面要打造境外研究團隊的主要原因，否則無法應(yīng)對全球多個市場。

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